中金发表报告指出,AMD(AMD.US) 第二季度财报收入76.85亿美元,按年增长32%,按季增长3%,略高於该行预期;非GAAP净利润7.81亿美元,每股盈利0.48美元,按年下降31%,按季下降50%,略低於预期,主要因MI308产品受出口管制影响产生库存拨备开支,以及研发与销售费用增加。考虑到MI355产品需求优於预期,加之MI400系列性能提升将推动2026年需求,该行上调超微2025及2026年调整後净利润预测9%及7%,分别至65.5亿美元和97.5亿美元。
中金表示,超微当前股价对应2025及2026年预测市盈率分别为40.6倍和27.3倍。虽然AI业务收入贡献有望持续增长,该行将目标价上调38.3%至166美元,对应2025及2026年市盈率分别为41.3倍和27.7倍,但潜在上行空间仅2.0%,因此维持「中性」评级。(ad/da)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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